Goldman Sachs снижает прогноз роста Великобритании и указывает на риски для еврозоны на фоне тарифов

Goldman Sachs (NYSE:GS) снизил свой экономический прогноз для Великобритании, одновременно указав на возможные дополнительные риски для роста в еврозоне после введения новых тарифов администрацией Трампа. Прогноз роста Великобритании был скорректирован на 0,1 процентного пункта, составив 0,7% на 2025 год, что связано с более жестким введением 10% ответного тарифа со стороны США, чем ожидалось.Банк оставил прежним прогноз по инфляции в Великобритании, полагая, что Банк Англии может снизить процентные ставки до окончательного уровня 3%, что ниже ранее ожидаемых 3,25%. Стратеги банка под руководством Свена Яри Штена отметили, что более низкий рост усложняет фискальные перспективы, что может привести к увеличению налогов в осеннем бюджете.Что касается тарифов на Европейский Союз, то они соответствуют ожиданиям Goldman Sachs, что стало причиной недавнего снижения прогноза для экономики еврозоны. Фирма не изменила свои прогнозы по еврозоне, оставив их ниже консенсусных оценок, но указала на дополнительные риски замедления роста из-за замедления глобальной экономики, эскалации торговой напряженности и ужесточения финансовых условий.Кроме того, стратеги упомянули возможное укрепление евро и более агрессивные тарифы в отношении Китая и Восточной Азии, которые могут негативно сказаться на инфляции. В результате ожидается, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) проведет три понижения ставки до 1,75% к июлю, при этом снижение 17 апреля теперь рассматривается как весьма вероятное.Швейцарская экономика также может испытать воздействие тарифов, поскольку тарифная ставка в 31% превышает предсказания Goldman Sachs. Учитывая исключения, эффективная тарифная ставка для Швейцарии может вырасти на 11 процентных пунктов. В результате банк немного снизил прогноз по росту экономики Швейцарии на 2025 и 2026 годы до 0,8% и 1,2% соответственно. Ожидается, что Швейцарский национальный банк в итоге вернется к отрицательной процентной ставке, прогнозируя два снижения до уровня -0,25% в сентябре.Аналитики также пересмотрели прогнозы для Норвегии и Швеции, принимая во внимание влияние тарифов на важные импортные товары и объявленные ответные меры. Стратеги ожидают немного более высокую инфляцию в Швеции из-за ответных действий, в то время как в Норвегии предполагают меньшее воздействие на инфляцию. Фирма уверена в своем прогнозе, что центральные банки обеих стран смогут смягчить денежно-кредитную политику более активно, чем это заложено в текущих ожиданиях.