Неспрогнозированное снижение инвестиций в основной капитал в Китае до 3,6% за первые 7 месяцев текущего года стало одним из ключевых выводов из данных, опубликованных в четверг агентством Bloomberg. Розничные продажи превзошли ожидания, главным образом за счет сезонного подъема, что способствовало повышению китайского фондового рынка, хотя они оставались значительно ниже уровня до пандемии. Промышленное производство слегка упало, но продолжает опережать потребление. Оффшорный юань сохранял прежние убытки после публикации данных. Последние данные по экономике Китая на сумму $17 трлн свидетельствуют о общем замедлении темпов и признаках ухудшения ситуации, так как потребители и компании становятся все более пессимистичными. Последние усилия правительства, включая сокращение процентной ставки, стимулирование потребления и инвестиций, лишь слегка двинули ситуацию с мертвой точки, поскольку вторая по величине экономика мира по-прежнему зависит от промышленности для обеспечения роста. «Экономический импульс замедлился», — отметил главный экономист по материковому Китаю и Северной Азии в компании Standard Chartered Дин Шуанг. Это создает дополнительные проблемы для достижения цели роста около 5% в текущем году, что также осознают и политики. Среди множества данных трейдеры акций положительно восприняли увеличение розничных продаж. Материковый индекс CSI 300 поднялся на 1,2% к середине дня, став лучшей сессией за 2 недели. Индекс китайских акций на Гонконгской бирже также вырос, отыграв первоначальные потери. «Несмотря на то, что цифры в значительной степени соответствуют ожиданиям, рынок может почувствовать облегчение от первых признаков стабилизации розничных продаж и цен на жилье, которые испытывали затруднения в последние месяцы», — заявил стратег Bloomberg Intelligence Марвин Чен. Китайское правительство нацелено на достижение роста экономики около 5% в этом году, в то время как политики стремятся преодолеть последствия постпандемического спада. Экономисты призывают правительство ускорить расходы на инфраструктуру и другие программы для возрождения спроса, если оно намерено реализовать эту цель. Фискальная поддержка экономике была ограниченной в этом году, поскольку Пекин избегает значительных стимулов. Государственные расходы сократились в первой половине года, а власти медленно привлекали средства на инфраструктурные проекты путем продажи облигаций. Падение цен на жилье не ослабело, хотя темпы снижения стабилизировались. Цены на жилье практически оставались на прежнем уровне по месячной динамике, но продолжали снижаться быстрее на годовой основе. Объемы строительства нового жилья продолжают уменьшаться примерно на 20% по сравнению с прошлым годом. Общие инвестиции возросли на 1,9% в июле по сравнению с прошлым годом, что меньше, чем 3,7% прироста в предыдущем месяце, согласно оценкам Goldman Sachs Group Inc. Анализ данных указывает на замедление темпов роста инвестиций в инфраструктуру с января по июль по сравнению с первыми 6 месяцами года. Инвестиции частных компаний также ухудшились и остались на уровне прошлого года. Инвестиции в инфраструктуру были одним из ведущих факторов внутреннего спроса, который в текущем году опережает производство, как сообщает David K.K. из Bloomberg Economics, добавив, что это замедление стало тревожным сигналом. «Это говорит о том, что двигатель экономики Китая со стороны спроса также замедляется и утрачивает обороты», — добавил он. Это позволяет предположить, что, в какой-то момент, слабость спроса может вернуться и повлечь за собой негативные последствия. После того как Китай объявил о первом за почти 2 десятилетия сокращении объема предоставленных кредитов реальному сектору экономики, возросли опасения по поводу длительного снижения потребительского доверия и цен. Это вызвало дебаты о возможности того, что Китай может столкнуться с десятилетним застоем, аналогичным японскому в начале 1990-х, или повторить “балансовую рецессию”, поскольку домашние хозяйства и компании сконцентрировались на погашении долгов и перестали инвестировать в экономику. «Мы считаем, что экономика стоит перед серьезной угрозой в виде самореализации дефляционных ожиданий», — заявила старший китайский экономист Mizuho Securities Asia Ltd Серена Чжоу. “Важнейшим приоритетом для правительства должно стать предотвращение этой нисходящей тенденции на ранней стадии с применением более строгих мер”. Национальное статистическое бюро в своем заявлении признало наличие препятствий для экономического роста, отметив возрастающее негативное воздействие внешней обстановки, тогда как внутренний спрос остается слабым. “Переход с устаревших на новые источники роста вызывает временные проблемы”, — говорится в заявлении. Лидеры Китая рассчитывают на высокотехнологичное производство для стимулирования экономики, одновременно предпринимая усилия по “сдуванию пузыря” на рынке недвижимости, где домашние хозяйства хранят значительное состояние. Хотя это подорвало доверие потребителей, экономисты ожидают, что Пекин предпримет достаточные действия для достижения цели роста на уровне примерно 5%. По мнению Дина из Standard Chartered, одной из проблем является то, что властям трудно использовать все средства из облигаций из-за отсутствия квалифицированных строительных проектов. По его мнению, правительству следует увеличить области использования этих средств, включая модернизацию оборудования. “Более гибкое использование средств от облигаций может помочь финансовым чиновникам повлиять на потребление и инвестиции”, — добавил Дин. Хотя в текущем году ожидается снижение процентной ставки Народного банка Китая, его действия, вероятно, будут слишком умеренными, чтобы повысить настроения. Возможности Центрального банка по дальнейшему смягчению политики также ограничены опасениями о курсе юаня и необходимостью предотвратить ралли облигаций, которое может вызвать финансовый шок, если будет развиваться без контроля. Доходность облигаций в последние дни колебалась из-за широкого спектра мер по вмешательству и увеличенного спроса на убежищные активы. По словам Син Чжаопенга, ведущего стратега по Китаю в компании Australia and New Zealand Banking Group Ltd, показатели экономики начали вторую половину года с недостаточно сильной динамикой, а слабость спроса по-прежнему остается.
Оставить комментарийКитайская экономика пока не может набрать обороты
