Китайские банки сократили долю доллара в кредитовании развивающихся стран

Китайские банки изменили валютную структуру своих кредитов, предоставляемых развивающимся странам, начиная с 2022 года. В этом отношении наблюдается снижение доли долларовых ссуд в пользу кредитов, выданных в юанях, согласно исследованию экономистов Федеральной резервной системы США (ФРС).Несмотря на усилившуюся дискуссию о роли доллара в мировой экономике, многие статистические данные продолжают указывать на преобладание американской валюты. Однако трансграничное кредитование развивающихся стран в долларах на начало 2024 года снизилось почти на 10% за два года. Это снижение началось в 2022 году и продолжилось в последующие годы, в отличие от более широких показателей, связанных с кредитованием во всех валютах.В 2023 году, когда центральные банки других резервных валют, таких как евро, йена и фунт, стали повышать ключевые ставки в ответ на действия ФРС, наблюдалось общее восстановление долларового кредитования. Тем не менее, развивающиеся страны Азии столкнулись с сокращением долларовых кредитов на 16% с начала 2022 по второй квартал 2023 года. В этом регионе долларовая доля в трансграничном кредитовании уменьшалась быстрее, чем в других частях света, и это сокращение частично было компенсировано кредитами в нерезервных валютах.Согласно данным BIS, в 2021 году китайские банки заняли около 26% мирового рынка кредитования развивающихся стран, и около 35% в Азии. Доля долларовых кредитов китайских банков сокращалась и до 2022 года; однако после первого квартала 2022 года наблюдалось значительное снижение кредитования в долларах, в то время как ссуды в нерезервных валютах увеличивались. Как результат, хотя структура валюты китайских кредитов изменилась, общая сумма кредитования осталась на высоком уровне. Значительная часть этого перераспределения произошла в пользу юаней, доля которых в кредитах КНР возросла до 40% с 2021 года.По мнению экспертов ФРС, «фактическая дедолларизация» новых кредитов развивающимся странам была вызвана двумя факторами. Во-первых, повышение процентных ставок в США и еврозоне создало для китайских банков уникальные условия, так как их затраты на внутреннюю валюту оставались одними из наиболее низких среди крупных международных кредиторов. Во-вторых, Китай мог намеренно ускорить процесс уменьшения зависимости от доллара в своих международных транзакциях, что стало особенно актуальным в свете западных санкций против России.Китай, который за последнее десятилетие стал ведущим международным кредитором развивающихся стран, обошел такие организации, как Международный валютный фонд и Всемирный банк. На пике своего влияния в 2021 году объем его зарубежных кредитов превышал $1 трлн, что снижает воздействие политики ФРС на китайский рынок.