Специфика USDT и USDCСтейблкоины представляют собой категорию криптовалют с низким уровнем изменчивости по сравнению с определенным базовым активом. На данный момент самой популярной стабильной монетой являются те, чья цена привязана к доллару США. Среди таких выборов можно выделить USDT и USDC. Каждая из них имеет фиксированное соотношение к доллару в 1:1, что означает, что USDT или USDC эквивалентен $1.USDT и USDC обладают самой высокой капитализацией среди всех стейблкоинов. На август 2024 года на USDT приходилось около $117 миллиардов, а на USDC – $35 миллиардов. Согласно данным аналитики Visa (NYSE:V), в текущем году USDC опередил USDT по объему транзакций, несмотря на более низкую рыночную капитализацию.Популярность этих стабильных монет обусловлена тем, что они являются связующим звеном между традиционной финансовой системой и криптовалютным миром. На многих криптовалютных биржах теперь вместо доллара США торгуют парами с USDT или USDC. Инвесторы используют их в качестве укрытия от неблагоприятных изменений на рынке, чтобы избежать больших потерь в своих криптовалютных портфелях. Энтузиасты же часто применяют USDT и USDC для повседневных расчетов.Прозрачность эмитента USDTUSDT и USDC представляют собой централизованные стейблкоины, чьи эмитенты выпускают токены на основе имеющихся резервов базового актива. Доверие к USDT и USDC непосредственно зависит от прозрачности и финансовой устойчивости их эмитентов.USDT была создана компанией Tether в 2014 году. На сегодняшний день Tether имеет около $97,6 миллиардов в резервах в виде американских казначейских облигаций. Однако эмитент USDT никогда не прошел полномасштабного аудита по международным стандартам бухгалтерского учета. По словам генерального директора компании Паоло Ардоино (Paolo Ardoino), аудиторские компании из “большой четверки” (Deloitte, PwC, EY и KPMG) избегают работы с Tether из-за риска связанного с репутацией. Несмотря на недостаток прозрачности и официальной проверки финансовых резервов, деятельность Tether иногда подвергается критике. Тем не менее, это не означает полное отсутствие аудиторских проверок. Некоторые проверки, такие как независимые тесты безопасности, периодически проводятся компанией.Отчетность эмитента USDCUSDC был разработан Centre Consortium в 2018 году как совместный проект компании Circle и биржи Coinbase (NASDAQ:COIN). С 2021 года Circle полностью управляет USDC. За последние шесть лет USDC был под постоянным надзором и регулированием со стороны американских регуляторов. Этот уровень контроля способствует повышению доверия традиционных инвесторов и финансовых институтов. Помимо этого, как Circle, так и Coinbase являются крупными и известными организациями с высокими стандартами работы. Недавно Circle стала первой компанией, получившей разрешение на проведение операций со стейблкоинами в рамках нового европейского регулирования, MiCA.Основное количество резервов USDC хранится в фонде Circle Reserve Fund (USDXX) – денежном рынке, зарегистрированном по классу 2a-7 Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). Портфель фонда находится в The Bank of New York Mellon и управляется компанией BlackRock. Фонд состоит из краткосрочных американских казначейских облигаций, однодневных соглашений о выкупе казначейских облигаций и фиатных денег. Финансовые резервы USDC ежемесячно проверяются аудиторской компанией Deloitte (одной из “большой четверки”). Согласно последнему отчету от конца июня 2024 года, среди обращающихся USDC находилось на $32,2 миллиарда, обеспеченных резервами на $32,3 миллиарда. Кроме того, каждомесячно внешний аудитор предоставляет подтверждение того, что стоимость резервов превышает количество обращающихся USDC.Блокчейны, поддерживающие USDT и USDCUSDT и USDC выпускаются на основе блокчейнов других криптовалют. На данный момент обе стейблкоины поддерживают примерно одинаковое количество блокчейнов.USDT впервые появился на протоколе Omni Layer. Это протокол, построенный поверх блокчейна Биткоина, что позволяет разработчикам запускать свои собственные токены. Позже Tether начала использовать USDT на блокчейне Ethereum, а также на Tron, Solana и других платформах. Недавно компания объявила о запуске USDT на блокчейне Aptos. Поддержка различных сетей и быстрое их развитие способствовали широкому распространению и высокой ликвидности USDT на рынке криптовалют.USDC изначально был запущен на блокчейне Ethereum, но сейчас также поддерживается рядом других платформ, включая Algorand, Solana, Stellar.Circle представила специальный протокол межцепного передачи (Cross-Chain Transfer Protocol, CCTP). С его помощью можно пересылать USDC через сети, с которыми токен не смог бы взаимодействовать. Это становится особенно полезным в сфере децентрализованных финансов, когда приходится взаимодействовать с разными токенами и экосистемами. Tether Chain Swap предлагает аналогичные функции для держателей USDT. Стабильность USDT и USDCОбе стабильные монеты сталкивались с проблемами, связанными с расхождением своей цены от цены базового актива. Например, в октябре 2018 года USDT снизился до $0,92. Тогда пошли слухи о том, что у Tether не хватает активов для обеспечения USDT. Почти в то же время пользователи платформы Bitfinex жаловались на сложности с выводом средств. Тем не менее, в конечном итоге USDT вернулся к $1.В марте 2023 года произошло смещение курса USDC, когда Silicon Valley Bank вдруг обанкротился из-за натиска на средства. Резервы в $3,3 миллиарда, обеспечивающие USDC, хранились именно в этом банке. Это вызвало распродажу USDC на нескольких криптобиржах, и цена монеты упала до $0,91. Тем не менее, всего через пару дней USDC был восстановлен до $1. Позднее Circle смогла получить доступ к резервному депозиту на сумму $3,3 миллиарда, хранившемуся в Silicon Valley Bank, и перевел его новым банковским партнерам.Несмотря на то, что обе стейблкоины подвержены краткосрочным колебаниям цены, по информации от S&P Global, USDT демонстрировал более стабильное поведение по сравнению с USDC с 2021 по 2023 год.ВыводОсновное преимущество USDC заключается в высокой прозрачности деятельности эмитента и строгом соответствии нормам происхождения страны. Информация о резервных фондах USDC регулярно публикуется и проверяется аудиторами. Компании, стоящие за USDC, находятся в относительно благоприятном свете в криптоиндустрии. Но с точки зрения популярности, ликвидности и доступности, USDT продолжает оставаться беспрецедентным лидером среди стейблкоинов, опережая USDC. Выбор между USDT и USDC в большей степени зависит от индивидуальных предпочтений и целей инвестора.
Оставить комментарийКрупнейшие стейблкоины: чем различаются USDT и USDC
